股票与烧饼的传说　究竟谁赔钱了?

     在股市上有没有赚到钱，这个滋味只有自己最清楚。近来，股票与烧饼的传说很流行，也挺有意思，供大家阅读。
　　假设有一个市场，有两个人在卖烧饼，姑且称他们为甲和乙。假设他们的烧饼价格没有物价局监管；假设他们每个烧饼卖1元钱就可以保本(包括他们的劳动力价值)；假设他们手中的烧饼一样多——经济模型都这样，需要很多假设；再假设他们生意很不好，一个买烧饼的人都没有，他们很无聊地站了半天。
　　甲说：好无聊。
　　乙说：好无聊。
　　看传说的读者们可能也说：好无聊。
　　为了让大家不无聊，甲对乙说：我们玩个游戏吧？乙赞成。于是，甲花1元钱买了乙的1个烧饼，乙也花1元钱买了甲的1个烧饼，现金交付；甲再花2 元钱买乙的1个烧饼，乙也花2元钱买甲的1个烧饼，还是现金交付；甲再花3元钱买乙的1个烧饼……以此类推。
　　于是，整个市场的人看着烧饼的价格在飞涨，不一会儿就涨到了每个60元。甲和乙经过多次“换手”，手上的烧饼还是那些，但“重估”后的资产“增值”了，甲和乙拥有高出过去很多倍的“财富”，他们的身价提高了很多，“市值”增加了很多。
　　路人丙一个小时前路过的时候，知道烧饼是卖1元1个，现在发现烧饼涨到60元1个，很惊讶。又过了一个小时，路人丙发现烧饼已是100元1个，更惊讶了。再过一个小时，路人丙发现烧饼竟120元1个了，他毫不犹豫地买了1个。因为他是个投资家兼投机家，确信烧饼价格还会涨，价格还有上升的空间，并且有人给出了超过 200元的“目标价”。
　　在甲、乙、丙赚钱的示范效应下，买烧饼的路人越来越多，烧饼价格节节攀升，所有的人都非常高兴，所有人都没亏钱……这时，你可以想见，甲和乙谁手上的烧饼少了，谁就真正赚钱了。
　　参与购买的人，谁手上没烧饼了，谁就真正赚钱了。但卖了的人都很后悔——因为烧饼的价格还在飞快地上涨……那谁亏了钱呢？
　　答案是谁也没亏钱，因为很多出高价购买烧饼的人手上持有大家公认的优质资产——烧饼，而烧饼显然比现金好，现金存银行能有多少利息啊？哪比得上价格飞涨的烧饼啊？
　　有人问：买烧饼永远不会亏钱吗？看样子是的。突然，市场上来了一个人丁，丁说：有亏钱的时候！那么，哪一天大家会亏钱呢？
　　假设一：市场上来了物价部门管理人员，他认为烧饼的定价应该是每个1元。
　　假设二：市场上出现了很多做烧饼的，价格是每个1元。
　　假设三：市场上出现了很多可供玩这种游戏的商品。
　　假设四：大家突然发现这只不过是个烧饼。
　　假设五：没有人再愿意玩这种互相买卖的游戏了。
　　当然，股票不是烧饼，上市公司不断在创造价值，以上传说仅供您一乐。