国海证券：耐心等待市场进一步明朗

　　国海证券　王安田
　　14亿股紫金矿业IPO考验周三资金面，3月份居高不下的CPI数据预示通胀压力，大盘短期均线仍呈下移状，连续三个交易日在短期均线下运行，表明大盘弱势明显，投资者需要耐心等待市场的进一步明朗。从周三盘面看，沪市个股涨跌比为142：750，即保持上涨个股的仅约占16%。涨幅榜上，分别为九龙电力(行情 论坛 资讯)、时代新材(行情 论坛 资讯)、安泰集团(行情 论坛 资讯)和冠农股份(行情 论坛 资讯)，这些个股代表性均不强，即市场缺乏热点，涨停个股仅1只，涨幅超过5%仅7只，表明市场极不活跃。而从跌幅榜来看，尽管周三大盘跌幅不大，但跌停个股超过10只，而且不乏基金重仓品种。周三中国石油和中国石化(行情 论坛 资讯)较为抗跌是周三跌幅未进一步扩大的主要原因。
　　消息面上，4月16日，国家统计局公布今年一季度国民经济运行情况。指出一季度国内生产总值(GDP)增长10.6%；居民消费价格总水平(CPI)上涨8.0%，3月份CPI同比上涨8.3%。从以上数据看，一季度CPI数据受年初冰冻灾害影响处于高位运行，存在通胀压力。但一季度GDP数据显著高于3月5日温总理在《政府工作报告》中提出的全年8%的增长目标，表明经济发展情况较为良好。考虑到央行在周末强调“宏观调控效果已经显现”，预计全年CPI水平将有所回落，宏观经济面或仍将保持较高的增长，对当前市场起到积极作用。
　　权威人士日前透露，截至目前，已有52家海外机构获准作为QFII进入中国证券市场，总的投资额度是102.95亿美元。对比历史数据不难发现，在QFII额度停批一年多之后，近期外汇局已悄然批出了3亿美元的额度，这标志着200亿美元新增的额度开始启用。而向外汇局申请等批的规模更是超过了200亿美元。我们认为，去年年底，国务院批准将QFII总额度从100亿美元扩大至300亿美元。另据有关资料显示，目前有近70家左右的境外机构提交了QFII资格申请，提交的额度申请已经超过了300亿美元。QFII规模的扩大，加上今年2月份以来大批基金及专户理财获批，可以预期，一旦市场转暖，将形成潜在明显的做多力量。
　　新华网4月15日以股市要切忌非理性恐慌为题的文章中指出：一、无论是近一段时间领导人的表态，还是权威部门发布的数据，都充分说明，中国经济整体发展目前并没有出现任何衰退性信号。二、在宏观经济基本面没有根本改变的情况下，多数上市公司业绩继续保持稳定增长是值得期待的。三、经过大幅调整，A股市场无疑已经具备很高的投资价值。
　　我们认为，市场经过1月中旬以来持续惨烈下挫的过程中缺乏较好的反弹，一旦市场信心回暖，有一个针对5500点以来回调过程的修正，一些跌幅巨大的个股可能迎来报复性反弹的机会，即大盘潜在反弹动力或较充沛。不过，当前市场仍处于磨底过程，投资者仍需要保持耐心。 您目前的仓位 空仓（0%） 25%左右 50%左右 75%左右满仓（100%）