■罗毅／文利差影响不大。此次加息与去年两次加息的方式有明显不同，主要表现在存款与贷款，长期与短期加的幅度几乎一致（除了一年期以下），对银行净利差影响不大。
贷款增速依然将维持高位。我们在大金融的策略中已经说明，由于中行，工行，招行，兴业等上市银行刚进行完融资，放贷动机很强，行业贷款增速必然维持高位，同时由于银行的经营特点，上半年放贷指标压力较重，调控效应往往在下半年显现较大。
经济持续向
好，不良贷款率不会大幅提高。虽然业内普遍担心宏观调控将导致银行不良贷款率承受较大的压力，但是我们认为27个基点的加息并不足以使经济出现硬着路，对于不良贷款率无需过于担心。
银行股是经济高速增长，人民币升值背景下，长期投资的最佳标的。近期银行股走势较弱，主要由于估值相对到位，缺乏业绩爆发增长的概念。银行的盈利增长较为稳定，虽然在市场心态浮躁的情况下，可能无法带来超预期收益，但是如同我们一直建议的，适合长期投资者持有，享受经济增长带来的成就。如果银行股出现大幅下跌，建议逢低买入工行，招行，民生等优质银行。
(招商证券股份有限公司
其他文章
-
下一篇：保险行业：加息是利好，但程度有限 [2007-04-29 16:04:34]
-
上一篇：两税合并提升钢铁股投资价值 [2007-04-29 16:04:36]
相关文章
| |
| · 您将承担一切因您的行为、言论而直接或间接导致的民事或刑事法律责任 · 留言板管理人员有权保留或删除其管辖留言中的任意内容 · 本站提醒：不要进行人身攻击。谢谢配合。 |