银行业：上市银行5月份经营分析 增持3只股

     投资要点
　　投资建议：我们依然维持对行业的"增持"评级，我们建议买入的银行股是浦发、华夏、兴业、招行和民生；其中，浦发银行(行情 论坛)是我们的首选。
　　浦发银行(行情 论坛)：预计5月份贷款和存款的同比增长分别为22.1%和12.5%。
　　新增贷款中，中长期贷款比重为47.3%；短期贷款比重为40.4%；票据融资的比重为12.3%。
　　浦发银行(行情 论坛)5月份的生息资产构成没有太大的变化，贷款比重从71.5%下降到70.5%；投资的比重从12.0%上升到12.7%；同业资产的比重维持在16.8%。
　　个人贷款同比增长18.1%，高于4月份的16.5%，占贷款的比重为12.2%。个人存款同比增长12.5%，高于4月份的11.7%。
　　招商银行(行情 论坛)：预计公司的贷款和存款同比增长分别为19.3%和16.4%。
　　新增贷款中，中长期贷款和短期贷款占比分别为51.85%和67.65%；票据融资占比为-19.5%。
　　4月份相比，生息资产的配置变化不大。贷款的比重略有提高，从58.5%上升到59.2%，投资比重从18.6%下降为18.2%；同业资产的占比则从22.9%下降到22.7%。
　　公司个人贷款的同比增速逐月提高，从年初的34.3%提高到了5月份的53.61%；个人贷款占贷款的比重也从年初的17.4%提高到19.6%。
　　零售存款5月份同比增长10.7%，低于4月份12.4%的增长速度；零售存款占存款的比重从年初的40.2%上升到48.29%。
　　民生银行(行情 论坛)：预计民生5月份的贷款和存款同比增长分别为20.6%和22.6%。
　　公司新增贷款中，票据融资占新增贷款为-16.8%；中长期贷款和短期贷款占新增贷款的比重为53.65%和63.2%。
　　生息资产的构成在5月份有较大的变化。贷款占比从4月份的62.7%上升到66.4%；同业资产从23.1%下降到18.3%，投资从14.2%上升到15.4%。
　　个人贷款同比增长24.01%，高于3月份的22.01%；占贷款的比重为15.24%，略有提高。
　　零售存款同比增长20.7%，低于4月份的21.3%。
　　兴业银行：预计兴业5月份的贷款和存款同比增长分别为30.9%和12.7%，贷款维持高增长，存款同比增速下降明显。
　　公司新增贷款中基本上都是中长期贷款，中长期贷款占新增贷款的比重为93.7%；短期贷款和票据融资占比为11.5%和-5.2%。
　　生息资产构成中，贷款占比从4月份的45.2%上升到47.9%，投资从24.7%上升到26.1%，同业占比从30.1%下降到26%。
　　个人贷款依然保持高速增长，同比增长为135.05%，高于4月份115.2%的增长速度；个人贷款占贷款的比重提高到21.0%；个人存款同比增长为12.7%，低于4月份的17.04%。
　　华夏银行(行情 论坛)：预计公司5月份贷款和存款的同比增长分别为24.1%和10.7%。
　　新增贷款中，短期贷款的比重为56.8%；中长期贷款的占比为46.9%；而票据融资占比为-3.7%。
　　生息资产构成中，贷款比重为68.2%；同业资产占比为16.04%，投资比重为15.8%左右，生息资产5月份与4月份没有太大的变化。
　　公司个人贷款同比增长为23.3%，大大高于4月份的11.1%；个人存款同比增长为19.9%，与4月份的20.9%基本持平。
　　交通银行：预计公司5月份贷款和存款的同比增长分别为20.5%和14.1%。
　　新增贷款中，中长期贷款比重为74.9%；短期贷款比重为44.3%；票据融资的比重为-19.1%。
　　生息资产结构中，贷款比重从4月份58.5%下降到57.6%；投资的比重从24.9%上升到25.1%；同业资产的比重从16.6%上升到17.3%。
　　个人贷款同比增长27.8%，高于4月份的26.8%，占贷款的比重为10.0%。个人存款同比增长4.96%，低于4月份8.2%。
　　工商银行：预计公司5月份贷款和存款的同比增长分别为10.6%和9.4%。
　　新增贷款中，中长期贷款比重为86.1%；短期贷款的比重为29.1%；票据融资的比重为-15.2%。
　　工行4月份的生息资产没有太大的变化，贷款占比为49.1%；投资占比为38.1%；同业资产占比为12.8%。
　　个人贷款同比增长为14.86%，大大高于4月份-1.4%。公司个人存款的同比增长为1.8%，略高于0.6%。
　　中国银行：预计中行内地的贷款和存款的同比增长分别为11.65%和5.9%。
　　新增贷款中，中长期贷款比重为96.8%；短期贷款的比重为24.4%；票据融资的比重为-21.2%。
　　生息资产的结构中，贷款占比为48.6%；投资占比为36.3%；同业资产占比为15.1%。
　　个人贷款的同比增长为28.6%，高于4月份19.5%；个人存款的同比增长为1.68%，略高于4月份-2.66%
　　中信银行：预计中信银行的贷款和存款的同比增长分别为18.5%和15.2%。
　　新增贷款中，中长期贷款比重为50.5%；短期贷款的比重为53.7%；票据融资的比重为-4.2%。
　　生息资产的结构中，贷款占比为65.0%；投资占比为18.2%；同业资产占比为16.8%。
　　个人贷款的同比增长为38.4%，与4月份的37.6%基本持平；个人存款的同比增长为10.7%，与4月份的10.1%基本持平。

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