[纯碱行业]价格上涨　重点关注1只黑马(研报)

持续，随着今年下半年纯碱产能的逐步释放，价格可能会缓慢回落，但是受到成本的支撑，下降幅度会比较有限。

　　随着石油价格突破历史性高位，一系列能源价格开始被带动上涨，作为纯碱成本的主要构成，煤炭、蒸气等价格也不断提高，再加上原盐、石灰石等价格的普遍提高，纯碱也已经进入高成本时代，在下游各行业需求旺盛的背景下，向下游转移成本成为最为有效和唯一的途径。.. 从全球范围来看，由于欧美等国持续的零增长和负增长，近来几年的纯碱增量基本上都来自亚洲，尤其是中国市场，由于今年我国产能增量集中在下半年，而真正的转化为产品则需要等待一段时间，这直接导致目前纯碱需求偏紧，目前处于高位的价格得到支撑。

　　美国天然碱质地优良，成本低廉，竞争力很强，但是海运费价格高涨限制了其全球性的垄断发展，BDI 指数显示目前干散货市场处于高位振荡时期，未来海运费仍有进一步上涨空间。

　　纯碱行业普遍开工率已达90%以上，除了部分搬迁厂商以外，几乎各大碱厂都在开足马力进行生产，从下游需求来看，纯碱企业基本上都处于供不应求的程度。

　　受大盘影响，近期纯碱公司股价出现大幅回调，可关注行业中产业链完善，成本具有优势的优质企业，对“三友化工(行情 论坛 资讯)（600409 ）”给予“谨慎增持”评级。