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强劲反弹！增持4只成长性龙头股（附股）
- 来源：信息汇集 日期：2007-09-19 09:35 点击：
3.2.2 中国LED 厂商市场占有情况
3.2.3中国LED市场应用前景
大尺寸液晶LED背光市场蓄势待发
目前LED的背光模块价格仍为CCFL背光模块的3-4倍价格左右，随着LED单价的下滑及效率的提升以及技术的开发完成，使诸如LCD-TV的散热问题得到解决，预期07年下半年将有部份LCD-TV采用高功率LED的背光源。
据DisplaySearch统计，2006年LCD-TV将有5%左右采用LED背光源，预估2008年全球液晶电视需求约5,000万台，届时将有三分之一的背光源市场被LED所取代，即市场上将至少可见到1,500万台的LED液晶电视，以电视面板平均使用150颗LED计算，每年至少需要22亿颗LED。
可以看出，从2006年到2008年是LED背光源的快速成长期。如果按照2010年TFT-LCD市场销售额950亿美元，背光模组占其中20%计算，届时背光模组的份额约为190亿美元。据此推算，LED背光模组份额为15.39亿美元，这是比较保守的估计。
景观照明在政府力量推动下快速增长景观照明市场主要以街道、广场等公共场所装饰照明为主，推动力量主要来自于政府。
受到2008年北京奥运会和2010年上海世博会的影响，北京、上海等举办地加快了景观照明的步伐。此外，受到北京、上海等活动举办城市LED景观照明工程样板作用的影响，二、三级城市也将加快LED灯在景观照明工程中的应用比例。http://
2006年-2010年显示用LED销售额年均复合增长率为19.2%，景观照明销售额年均复合增长率将达到37.2%。据保守估计，假如全国100座大中城市，每座城市平均在景观照明上的投资为1亿元人民币，将具有100亿元人民币的市场规模，到2008年，我国的城市景观灯光市场将达到200亿人民币左右，成为LED市场最大的应用领域。
汽车车灯的应用市场将加速成长凭借LED灯在响应速度以及长寿命等优点，LED车灯在第三刹车灯上的应用正在逐步扩大，2006年-2010年中国汽车用LED销售额年均复合增长率将达到76.7%。汽车光源在照明领域中占有极其重要的地位，其产量占整个照明光源总产量的10％左右。在通用照明LED技术尚未成熟前，车用市场是最被看好的LED市场。
车用LED可分为汽车外部使用及内部使用，内部包括仪表板、空调、音响等指示灯及内部阅读灯；外部使用则包括第三刹车灯、尾灯、方向灯、侧灯等。
目前全车内部采用LED的车厂家几乎全为欧洲的公司；而在外部照明使用LED方面，欧系及日系汽车将第三刹车灯改成LED的比率已超过80%。
目前除汽车头灯还有距离与亮度等问题只有少量使用外，汽车内外部照明采用LED已经普遍。根据国外调查，2004年全球车用LED市场规模将达30亿美元，年复合成长率高达80%。
LED在汽车市场的主要成长动力是替代原有指示灯及灯泡照明，一部车若把照明全部换成LED，内、外部大约各需用掉200-300颗LED。2005年我国汽车产销量比上年增长20%，产销总量各超过570万辆，其中轿车产量达到220万辆以上。按目前LED的水平，预计一辆汽车需要300多颗LED。
普遍认为，3-5年内汽车用LED将成为LED的主要市场，会形成每年10亿元左右的产值，汽车LED市场将随着LED技术的突破而迅速增长。
3.3中国LED主要(包括上市)公司分析
3.3.1厦门三安光电股份公司(拟上市)
公司原为厦门三安电子有限公司，于2007年6月份进行了改制。公司为中国目前最大、产业链最完整、产品最全的LED生产厂商。
公司的产品包括蓝光LED(GaN基)和红、黄光LED(AlGaInP基)的外延片、芯片。公司成立专门的公司进行封装和应用生产和开发。
公司到2007年9月为止拥有MOCVD设备13台，外延片设备全部为进口大容量设备。其中蓝绿光设备9台，年产外蓝绿光2英寸外延片100，000片，能切割芯片(12mil×12mil,其中1mil=1/1000英寸)为20亿颗；红、黄光设备4台，年产外延片为18万片，能切割芯片(9mil×9mil)为60亿颗。2007年将实现年销售收入3.5亿元，年净利润7000万。
3.3.2大连路美芯片(非上市)
大连路明公司在2004年通过收购美国AXT公司的光电事业部，获得了5台左右的小容量MOCVD设备和专利技术，成立了大连路美公司，当时美国AXT公司的LED技术处于国际前4名，技术成熟和先进。
目前公司在美国的工厂进行外延片生产，之后把外延片运回国内进行芯片加工。公司在2007年6月份为止，总共有MOCVD大小设备9台，大容量设备为6台，其中4台生产蓝绿光LED外延片，两台生产红、黄光LED外延片。
公司LED生产能力仅次于厦门三安光电股份公司。公司年产蓝绿光外延片6万片，芯片12亿棵；年产红黄光外延片8万片，芯片25亿颗。2007年有望实现LED产值2亿元，实现经利润4000万左右。
3.3.3世纪晶源科技有限公司(非上市)
2004年11月落户深圳的超大型中外合资企业，首期注册资金为八亿元人民币，首期第一批投资为三十亿元人民币,研发生产半导体照明、光存储、光通讯和微波通讯四大领域的前端核心材料与器件产品。
公司现股东新恒基国际集团将利用其雄厚的资金实力和对中国化合物半导体产业周密的战略分析，各项工作已经精心部署、列出时间安排并正在有序推进中，力争用两年左右的时间整合中国化合物半导体产业的整个上、中、下游产业链，强强联合、优势互补、资源共享，以形成超百亿元的产值，其上游产品将为深圳乃至全国近万家企业提供优质的上游产品。
规划用5年左右时间，使整个产业基地的总投资达到200亿元人民币左右，每年可实现产值1,000亿元人民币左右，真正打造一艘中国化合物半导体产业的旗舰，抢占国际化合物半导体产业的制高点。
3.3.4深圳方大A(行情 论坛) （000055 行情,资料,评论,搜索）
方大集团在2000年先后与南昌大学和中国科学院半导体研究所签署合作协议，成立江西方大福科信息材料有限公司和深圳市方大国科光电技术有限公司，分别生产GaN基蓝、绿光LED外延片和芯片，深圳方大拥有国科100％的权益(福科现已注销)。
方大LED一期工程投入8000万元，经过3年的努力，于2002年成功地完成了国家“863”项目蓝光LED的产业化，成为国内掌握GaN蓝绿光LED外延片和芯片关键技术、能够批量生产GaN蓝绿光LED的企业之一。2004年方大投资1.2亿元的LED二期工程投产，二期在一期1台MOCVD设备的基础上新增2台MOCVD设备，年产2英寸LED外延片约36000片，是一期项目的6倍，2005年二期工程顺利通过了深圳市高新技术示范化工程项目验收。
方大目前已掌握大功率高亮度白光LED的生产技术，其发光效率已达到30lm/W，并正努力提高到40lm/W，技术水平在业内处于中等偏上水平，缺少产业规模效应。
2006-2009EPS分别为0.02、0.06、0.10、0.15元，给予中性投资建议。
3.3.5联创光电(行情 论坛) （600363 行情,资料,评论,搜索）
联创光电(行情 论坛)的前身－国营746厂从1973年开始就进行LED研究，“七五”期间从德国引进磷化镓GaP外延片生产线.联创光电(行情 论坛)公司控股74％的子公司南昌欣磊光电公司的年产能力为60亿粒GaP普通LED芯片，2004年销售收入约8000万，净利润355万。联创光电(行情 论坛)控股53％的厦门华联公司是一个以LED器件封装为主的企业，2004年销售收入近3亿元，净利润1000万。2005年上半年厦门华联和南昌欣磊的净利润分别是534万和224万。联创光电(行情 论坛)的产品主要以普通亮度LED为主，高亮度GaN蓝绿光LED还处于研发中，目前主要业务是封装，厦门华联公司贡献的利润率占比较高的比重。
公司外延设备现在的利用率较低，芯片工艺不稳定，导致公司目前的主业务为利润率低的封装产业链上并且产品档次不高。公司GaP低亮度蓝绿光由于设备的原因在成本上无法和别的厂商竞争，加上低亮度市场日益萎缩，市场占有率成逐年下降的趋势。
南昌大学的硅衬底蓝色发光二极管材料及器件工艺路线，为我国发展自主知识产权的发光材料开辟了崭新空间。2006年8月12日，公司“硅衬底发光二极管材料与器件”成果已进入产业化实施阶段，目前该项目一切进展顺利。
江风益表示“对该项目实施产业化非常有信心，这一技术路线是国际上其他单位尚未走通的技术路线，国内外任何机构要使用这项技术，必须要向我们购买专利”，该项技术处于国际领先水平，已申请了国际专利保护十几项。如能如他所说的实现，将能给公司带来业绩的高速成长。
2006-2009年EPS分别为0.12、0.13、0.23、0.35元，给予中性投资建议。
3.3.6士兰微(行情 论坛) （600460 行情,资料,评论,搜索）
士兰微(行情 论坛)电子从海外引进多名从事GaN材料、LED器件和MOCVD设备方面的研发人才，结合自身在半导体芯片制造业的丰富经验，成立了士兰明芯科技公司，士兰微(行情 论坛)电子持有明芯76.1％的股权。
士兰明芯主要生产高亮度GaN蓝绿光LED外延片和芯片。公司核心技术人员有和日亚公司相关的合作研发经验，公司目前拥有两台MOCVD设备，分别是德国AIXTRON设备(11片2英寸容量)和TOMSWAN(19片2英寸容量)，已研制出高亮度GaN蓝绿光LED外延片。公司后续两台设备将陆续到位。公司在LED芯片制造方面拥有多项专利——表面粗化技术、功率芯片倒装技术以及抗静电技术，公司在LED芯片制造上具有潜在优势。
公司已批量生产出蓝、绿光芯片以及功率型LED芯片，其中开发的大功率1W蓝光芯片的光通量达到35-40流明。2006年公司其他业务销售收入下降的情况下，LED销售收入保持强势增长，实现销售收入4433万元。预计公司07年将实现LED的大幅赢利，07年上半年已经实现销售收入5000多万，超过去年全年，考虑3、4季度是LED需求旺节，07年有望实现1亿元的销售目标。
2006-2009年EPS为0.14、0.30、0.45、0.51元，给予推荐投资建议。(中投证券)
3.2.3中国LED市场应用前景
大尺寸液晶LED背光市场蓄势待发
目前LED的背光模块价格仍为CCFL背光模块的3-4倍价格左右，随着LED单价的下滑及效率的提升以及技术的开发完成，使诸如LCD-TV的散热问题得到解决，预期07年下半年将有部份LCD-TV采用高功率LED的背光源。
据DisplaySearch统计，2006年LCD-TV将有5%左右采用LED背光源，预估2008年全球液晶电视需求约5,000万台，届时将有三分之一的背光源市场被LED所取代，即市场上将至少可见到1,500万台的LED液晶电视，以电视面板平均使用150颗LED计算，每年至少需要22亿颗LED。
可以看出，从2006年到2008年是LED背光源的快速成长期。如果按照2010年TFT-LCD市场销售额950亿美元，背光模组占其中20%计算，届时背光模组的份额约为190亿美元。据此推算，LED背光模组份额为15.39亿美元，这是比较保守的估计。
景观照明在政府力量推动下快速增长景观照明市场主要以街道、广场等公共场所装饰照明为主，推动力量主要来自于政府。
受到2008年北京奥运会和2010年上海世博会的影响，北京、上海等举办地加快了景观照明的步伐。此外，受到北京、上海等活动举办城市LED景观照明工程样板作用的影响，二、三级城市也将加快LED灯在景观照明工程中的应用比例。http://
2006年-2010年显示用LED销售额年均复合增长率为19.2%，景观照明销售额年均复合增长率将达到37.2%。据保守估计，假如全国100座大中城市，每座城市平均在景观照明上的投资为1亿元人民币，将具有100亿元人民币的市场规模，到2008年，我国的城市景观灯光市场将达到200亿人民币左右，成为LED市场最大的应用领域。
汽车车灯的应用市场将加速成长凭借LED灯在响应速度以及长寿命等优点，LED车灯在第三刹车灯上的应用正在逐步扩大，2006年-2010年中国汽车用LED销售额年均复合增长率将达到76.7%。汽车光源在照明领域中占有极其重要的地位，其产量占整个照明光源总产量的10％左右。在通用照明LED技术尚未成熟前，车用市场是最被看好的LED市场。
车用LED可分为汽车外部使用及内部使用，内部包括仪表板、空调、音响等指示灯及内部阅读灯；外部使用则包括第三刹车灯、尾灯、方向灯、侧灯等。
目前全车内部采用LED的车厂家几乎全为欧洲的公司；而在外部照明使用LED方面，欧系及日系汽车将第三刹车灯改成LED的比率已超过80%。
目前除汽车头灯还有距离与亮度等问题只有少量使用外，汽车内外部照明采用LED已经普遍。根据国外调查，2004年全球车用LED市场规模将达30亿美元，年复合成长率高达80%。
LED在汽车市场的主要成长动力是替代原有指示灯及灯泡照明，一部车若把照明全部换成LED，内、外部大约各需用掉200-300颗LED。2005年我国汽车产销量比上年增长20%，产销总量各超过570万辆，其中轿车产量达到220万辆以上。按目前LED的水平，预计一辆汽车需要300多颗LED。
普遍认为，3-5年内汽车用LED将成为LED的主要市场，会形成每年10亿元左右的产值，汽车LED市场将随着LED技术的突破而迅速增长。
3.3中国LED主要(包括上市)公司分析
3.3.1厦门三安光电股份公司(拟上市)
公司原为厦门三安电子有限公司，于2007年6月份进行了改制。公司为中国目前最大、产业链最完整、产品最全的LED生产厂商。
公司的产品包括蓝光LED(GaN基)和红、黄光LED(AlGaInP基)的外延片、芯片。公司成立专门的公司进行封装和应用生产和开发。
公司到2007年9月为止拥有MOCVD设备13台，外延片设备全部为进口大容量设备。其中蓝绿光设备9台，年产外蓝绿光2英寸外延片100，000片，能切割芯片(12mil×12mil,其中1mil=1/1000英寸)为20亿颗；红、黄光设备4台，年产外延片为18万片，能切割芯片(9mil×9mil)为60亿颗。2007年将实现年销售收入3.5亿元，年净利润7000万。
3.3.2大连路美芯片(非上市)
大连路明公司在2004年通过收购美国AXT公司的光电事业部，获得了5台左右的小容量MOCVD设备和专利技术，成立了大连路美公司，当时美国AXT公司的LED技术处于国际前4名，技术成熟和先进。
目前公司在美国的工厂进行外延片生产，之后把外延片运回国内进行芯片加工。公司在2007年6月份为止，总共有MOCVD大小设备9台，大容量设备为6台，其中4台生产蓝绿光LED外延片，两台生产红、黄光LED外延片。
公司LED生产能力仅次于厦门三安光电股份公司。公司年产蓝绿光外延片6万片，芯片12亿棵；年产红黄光外延片8万片，芯片25亿颗。2007年有望实现LED产值2亿元，实现经利润4000万左右。
3.3.3世纪晶源科技有限公司(非上市)
2004年11月落户深圳的超大型中外合资企业，首期注册资金为八亿元人民币，首期第一批投资为三十亿元人民币,研发生产半导体照明、光存储、光通讯和微波通讯四大领域的前端核心材料与器件产品。
公司现股东新恒基国际集团将利用其雄厚的资金实力和对中国化合物半导体产业周密的战略分析，各项工作已经精心部署、列出时间安排并正在有序推进中，力争用两年左右的时间整合中国化合物半导体产业的整个上、中、下游产业链，强强联合、优势互补、资源共享，以形成超百亿元的产值，其上游产品将为深圳乃至全国近万家企业提供优质的上游产品。
规划用5年左右时间，使整个产业基地的总投资达到200亿元人民币左右，每年可实现产值1,000亿元人民币左右，真正打造一艘中国化合物半导体产业的旗舰，抢占国际化合物半导体产业的制高点。
3.3.4深圳方大A(行情 论坛) （000055 行情,资料,评论,搜索）
方大集团在2000年先后与南昌大学和中国科学院半导体研究所签署合作协议，成立江西方大福科信息材料有限公司和深圳市方大国科光电技术有限公司，分别生产GaN基蓝、绿光LED外延片和芯片，深圳方大拥有国科100％的权益(福科现已注销)。
方大LED一期工程投入8000万元，经过3年的努力，于2002年成功地完成了国家“863”项目蓝光LED的产业化，成为国内掌握GaN蓝绿光LED外延片和芯片关键技术、能够批量生产GaN蓝绿光LED的企业之一。2004年方大投资1.2亿元的LED二期工程投产，二期在一期1台MOCVD设备的基础上新增2台MOCVD设备，年产2英寸LED外延片约36000片，是一期项目的6倍，2005年二期工程顺利通过了深圳市高新技术示范化工程项目验收。
方大目前已掌握大功率高亮度白光LED的生产技术，其发光效率已达到30lm/W，并正努力提高到40lm/W，技术水平在业内处于中等偏上水平，缺少产业规模效应。
2006-2009EPS分别为0.02、0.06、0.10、0.15元，给予中性投资建议。
3.3.5联创光电(行情 论坛) （600363 行情,资料,评论,搜索）
联创光电(行情 论坛)的前身－国营746厂从1973年开始就进行LED研究，“七五”期间从德国引进磷化镓GaP外延片生产线.联创光电(行情 论坛)公司控股74％的子公司南昌欣磊光电公司的年产能力为60亿粒GaP普通LED芯片，2004年销售收入约8000万，净利润355万。联创光电(行情 论坛)控股53％的厦门华联公司是一个以LED器件封装为主的企业，2004年销售收入近3亿元，净利润1000万。2005年上半年厦门华联和南昌欣磊的净利润分别是534万和224万。联创光电(行情 论坛)的产品主要以普通亮度LED为主，高亮度GaN蓝绿光LED还处于研发中，目前主要业务是封装，厦门华联公司贡献的利润率占比较高的比重。
公司外延设备现在的利用率较低，芯片工艺不稳定，导致公司目前的主业务为利润率低的封装产业链上并且产品档次不高。公司GaP低亮度蓝绿光由于设备的原因在成本上无法和别的厂商竞争，加上低亮度市场日益萎缩，市场占有率成逐年下降的趋势。
南昌大学的硅衬底蓝色发光二极管材料及器件工艺路线，为我国发展自主知识产权的发光材料开辟了崭新空间。2006年8月12日，公司“硅衬底发光二极管材料与器件”成果已进入产业化实施阶段，目前该项目一切进展顺利。
江风益表示“对该项目实施产业化非常有信心，这一技术路线是国际上其他单位尚未走通的技术路线，国内外任何机构要使用这项技术，必须要向我们购买专利”，该项技术处于国际领先水平，已申请了国际专利保护十几项。如能如他所说的实现，将能给公司带来业绩的高速成长。
2006-2009年EPS分别为0.12、0.13、0.23、0.35元，给予中性投资建议。
3.3.6士兰微(行情 论坛) （600460 行情,资料,评论,搜索）
士兰微(行情 论坛)电子从海外引进多名从事GaN材料、LED器件和MOCVD设备方面的研发人才，结合自身在半导体芯片制造业的丰富经验，成立了士兰明芯科技公司，士兰微(行情 论坛)电子持有明芯76.1％的股权。
士兰明芯主要生产高亮度GaN蓝绿光LED外延片和芯片。公司核心技术人员有和日亚公司相关的合作研发经验，公司目前拥有两台MOCVD设备，分别是德国AIXTRON设备(11片2英寸容量)和TOMSWAN(19片2英寸容量)，已研制出高亮度GaN蓝绿光LED外延片。公司后续两台设备将陆续到位。公司在LED芯片制造方面拥有多项专利——表面粗化技术、功率芯片倒装技术以及抗静电技术，公司在LED芯片制造上具有潜在优势。
公司已批量生产出蓝、绿光芯片以及功率型LED芯片，其中开发的大功率1W蓝光芯片的光通量达到35-40流明。2006年公司其他业务销售收入下降的情况下，LED销售收入保持强势增长，实现销售收入4433万元。预计公司07年将实现LED的大幅赢利，07年上半年已经实现销售收入5000多万，超过去年全年，考虑3、4季度是LED需求旺节，07年有望实现1亿元的销售目标。
2006-2009年EPS为0.14、0.30、0.45、0.51元，给予推荐投资建议。(中投证券)