2.44万亿巨资解冻能否铸就新高点？（附股）

北京首放：流动性泛滥难挡 轻大盘重个股是正确策略

大盘连续两天都是在深幅回落后出现了快速拉起，仅仅从技术面上来看，上证综指5300点一带的5日、10日均线对大盘有明显支撑。但是扩容节奏加快与场外资金蜂拥进场，形成了明显对冲。美联储减息应对全球股市动荡，又使得周边市场的变局再度复杂化。如今8元以下的股票已经不足百只，市场泡沫已经毫无疑问正在吹大。多重因素博弈，最终结果将如何演绎？

美联储大减息增加全球股市变数

周三凌晨美联储宣布减息50个基点，其手笔之大出乎市场预料。由于这是四年以来首次减息，也是在次级债危机蔓延以来的重拳出手，尽管股市立竿见影反弹，但是原油、金属、黄金价格仍在上涨甚至创出历史新高。

而美联储前主席艾伦?格林斯潘最近在接受媒体采访时表示，美国房价可能较现有水平大幅下跌，其跌幅将“超出多数人的预期”。这位美联储前主席还称，当前的金融市场动荡是“一件早晚要发生的事”。这表明，虽然全球股市在减息后出现了大反弹，但是不可否认，全球股市大动荡已经山雨欲来。而当前的减息，则减缓了大动荡来临的可能，也进一步增加了后市变数。

由于国内CPI整体高位运行的可能性正在持续，市场大部分观点均认为年内还有一次加息，那么基准利率将达到4.14%，和美联储的基准利率相差61个基点，今年以来人民币升值幅度在3％以上，因此我国将更能吸引国际游资，成为全球资金洼地，后市不排除有大幅度的国际游资流入内地、香港的可能。

蓝筹海归闪电发行对冲流动性过剩

周三北京银行快速上市、建设银行已经公布中签率、中国神华从成功过会到公布招股说明书仅用了2天、中海油服的发行上市也正在紧锣密鼓进行，接下来市场预期中国移动、中国石油也有望回归A股。针对市场资金的流动性，管理层通过快速发行股票来进行对冲。建设银行IPO近600亿元为历史之最，其他大盘股募集资金规模也不小，但是这也仅仅只是“水来土掩”的办法。在根源上解决流动性过剩的措施，诸如加息、增加存款准备金率，公开发行2000亿元特别国债等，目前来看暂时还在传导过程当中，没有见到明显的效果。周三中登公司最新开户人数超过23万人达到高位，这些场外资金的蜂拥进场，是大盘尽管存在泡沫但是仍然不断上涨的根本因素。

现在的问题是，股票价格已经都不便宜，估值相对周边市场也没有优势，但是仍然在继续上涨。我们看到，最新的数据显示，沪深两市5元以下的股票已经全部消灭（不包括停牌股票，下同），6元以下股票仅仅只有5只，7元以下股票只有23只，从这一组数据就有力地说明了现在股票已经整体估值不低，现在进场参与的资金，大部分都已经难以用价值投资来进行形容，指数还处于上升通道的最合理解释之一就是：钱多。

关注消息面变化轻大盘重个股

针对一些方面的过热现象，管理层还将会在收缩资金流动性上作文章，这一系列组合拳已经打出，而且还会继续出招，其对股市的威力需要关注，同时也需要关注一些新消息新政策的变化。针对市场估值不低、指数不低的现实状况，我们认为其对策还是轻大盘重个股为好，毕竟个股的盈利效应依然明显，机会也很多，这也是吸引场外资金持续进场的重要魅力所在。就盘面上来看，在5300点上方，明显出现新资金快速建仓行为，拉动多个蓝筹板块形成反弹攻势，推动大盘不断向前迈进。赚钱机会还是依旧集中在钢铁、汽车、交通运输等几大景气行业之中，那些快速回调到位的热门板块，就是短线进场的目标。

重组演绎暴富神话 资产注入涌现投资机会(附股)

国泰君安证券昆明营业部分析师高枢认为，目前管理层出台一系列的规定，态度非常明显，就是要引导规范重组等一系列行为。当前，多数ST股的业绩一般，但频频传出题材，建议投资者关注此类题材时，更多地选择央企等大型企业。

重组预期关注27支个股

天坛生物(行情 论坛)

天坛生物(行情 论坛)7月底发布公告，公司原第一大股东北京生物制品研究所所持的18315万国有限售流通股，已无偿划转至公司实际控制人中国

生物技术集团公司。中国生物技术集团成为天坛生物(行情 论坛)第一大股东。

据称，中生集团公司将在未来12个月内，采用定向增发、收购资产及吸收合并等方式逐步整合集团系统内部业务、优化资源配置。有机构认为，可看好疫苗行业及该行业的龙头公司，天坛生物(行情 论坛)在未来中生集团整体上市后，具备成为医药行业大市值公司的坚实基础。

业内预测，中生集团未来有可能以天坛生物(行情 论坛)作为其主营业务的整合平台，实现整体上市。

一汽轿车(行情 论坛)

西南证券认为，集团整体上市已经成为未来3年汽车行业的最大看点。因此，母公司实力雄厚，自身内生性业绩增长也较稳健的上市公司值得关注。目前，预期较为强烈的是一汽集团对下属三家A股公司的资产整合。

该公司大股东——一汽集团除了一汽轿车(行情 论坛)外，还拥有一汽大众50%的股权、一汽丰田20%股权、一汽丰田发动机50%股权和一汽解放100%的股权。如果出现资产注入，将会对一汽轿车(行情 论坛)大大提升其竞争实力和盈利能力。

业内有预测：一汽集团将分两步把一汽轿车(行情 论坛)A股打造成完整的汽车产业链：第一步，按主业化思路，整车业务以一汽轿车(行情 论坛)作为平台进行整体上市；第二步，按一体化思路，将一汽四环(行情 论坛)并入一汽轿车(行情 论坛)，形成完整的汽车产业链。

分析师高枢认为，一汽轿车(行情 论坛)虽然存在整体上市的预期，但其日前也一再发布公告澄清，年内不会整体上市。但市场已形成了较浓的预期。

分析师杨建波认为，一汽轿车(行情 论坛)上半年销量减少，但旗下的马自达6车型销量平稳。随着消费持续升级，其高端产品销量有所增长，未来业绩增长有一定预期。同时，对汽车制造业来说，年末也是一个高峰期，07年末的业绩可能在一定程度增长。目前，一汽轿车(行情 论坛)还存在集团整体上市，包括集团旗下的一汽大众、一汽丰田可能都将纳入上市公司范畴，因此市场给予的估值较高，若08年业绩能达到0.9元，则能给出更高的估值。操作上，建议投资者不追高，但通过技术面分析，可逢低适当介入。

强生控股(行情 论坛)

8月中旬该公司大股东履行股改注资承诺，计划以每10股不超过3股的比例配股，募集资金不超过13.588亿元。其中约4.7475亿元用于收购公司控股股东强生集团及其关联单位的交通运营类资产，其余资金用于公司营运车辆（包括租赁车、公交车）更新项目和徐泾房地产开发项目。

9月6日强生控股(行情 论坛)发布公告，在临时股东大会上收购集团资产的议案遭否决。公司表示今后将继续征询股东意见，并提交董事会对议案进行修改。

南京证券昆明营业部分析师杨建波认为，强生控股(行情 论坛)日前发布大股东将注入资产的公告，同时其公司掌握着比较多的出租车牌照，而公司前期也表示进军传媒业，目标是打造传媒龙头，在当前看来，大股东承诺后，有一定的想象空间，短期来看可逢低介入。

部分板块重组预期分析

钢铁板块

钢铁行业的整合还处于起步阶段，未来机会将越来越多。南京证券昆明营业部分析师杨建波认为，对钢铁板块首先应关注那些通过联合、战略合作，做大钢铁产业的龙头企业，其次是对上游资源掌控力强的企业，另外包括将通过定向增发、整体上市来扩大资产规模的企业。建议后期可关注太钢不锈(行情 论坛)、鞍钢股份、包钢股份等个股的中长期投资机会，但目前应注意避免短期见顶的风险。

上海本地股

近期上海本地股走势较强，对资产重组的预期是其推动力之一。上海本地上市公司不少都在参股金融企业，而近期参股金融概念正是被市场所追捧的题材，另外上海本地股中具有资产重组题材的也有不少，可对此加以关注。

对上海本地股首先可关注地产股，如陆家嘴(行情 论坛)、中华企业(行情 论坛)、上实发展(行情 论坛)、万业企业、世茂股份(行情 论坛)等；其次是资产注入概念，如申通地铁(行情 论坛)、原水股份(行情 论坛)、新黄浦(行情 论坛)；还有金融概念，如海通证券、百联股份、申能股份(行情 论坛)；另外包括重组概念，如上海梅林(行情 论坛)、海博股份(行情 论坛)、 金丰投资(行情 论坛)(行情 股吧)、永生数据、上海物贸等。

分析师杨建波认为，上海作为国内经济发达地区，其地区内有一系列的大型企业，从当前看，国资委也要求央企进行资源整合，其大量的资源整合也符合政策要求。但投资者应注意的是，上海本地股发行时间一般比较早，目前大多存在着明显的交叉概念，容易造成一荣俱荣、一损俱损的局面。

军工板块

在近期活跃的军工股中，具备资产重组、资产注入概念的航天军工类个股尤其值得关注。大力推动军工企业改革为重组、资产注入提供了强大推动力，军工集团内优质资产进入上市公司已经成为未来发展的趋势。

电力板块

行业景气拐点已出现的电力板块，目前也是整合重组的热点领域。大股东注资将在该行业内频繁出现。

目前电网电力类央企，有国家电网公司、南方电网有限责任公司、华能集团、大唐集团、华电集团、国电集团和中国电力投资集团，另外还有长江三峡工程开发总公司、中国广东核电集团有限公司。

国家电网公司旗下有两家上市公司，资产部分上市。六大电力公司（华能集团、大唐集团、华电集团、国电集团、中电投和长江三峡集团）旗下上市公司都较多，其中华能集团、大唐集团、华电集团和中电投集团还在香港上市，旗下公司在A 股发行上市的亦不少。这些大集团整合时最有可能就是选择旗下的某一家上市公司，进行重点打造，形成旗舰型上市公司。

现在六大电力集团公司均没有实现完整意义上的主业整体上市，一旦主业整体上市，电力类上市资产将快速扩张，电力类资产的总市值也将快速增长。分析师杨建波建议，在关注该板块中长期投资价值的同时，也应注意短期技术风险，对于看好个股应逢低吸纳。

建议关注长江电力(行情 论坛)、 华能国际(行情 论坛)(行情 股吧)、大唐发电、桂冠电力(行情 论坛)、上海电力(行情 论坛)等。

中低价股活跃将支撑大盘强势（附股）

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