农资板块：春耕秧歌扭起来　利好13只金股

近日以化肥、农药为主体的农资板块走势非常突出，成为奥运概念之外的又一大热点群体。而目前对于农业种植的上游产业———农资产业来说，由于传导性的存在，种植的扩大化必然带来农资需求的扩大化，尤其是化肥和农药等方面的需求会有明显提振，事实上，去年下半年以来化肥和农药相关产品的持续涨价，就体现出这一点。

　　种种迹象显示，在诱发CPI攀高的各类因素中，与农产品(行情 论坛)直接相关的食品类价格大幅度上涨是主要因素。而农产品(行情 论坛)涨价会明显提高农民生产的积极性，从而令农资方面的需求得到明显提升。

　　经国务院批准，财政部自2008年1月1日至12月31日，对部分化肥及制肥原料调整出口关税税率。根据国内大型研究机构的观点，本次上调关税起因，是国外尿素价格攀升和国内淡季出口关税的下降，刺激了四季度尿素出口量大涨。由于我国对尿素行业的政策管制，同时国内尿素主要生产原料———煤炭的价格涨幅较小，今年以来，国内尿素价格上涨幅度小于国际市场价格。因此，国内外尿素价差不断走高，从2004年的-400元上升至目前的1000元人民币。特别在四季度，由于处于对于尿素需求的淡季，出口关税由旺季的30%下调至15%，刺激了尿素出口量的大幅增长，据行业统计，2007年11月我国出口尿素同比增长了5倍至93万吨。所以，国家为了部分缓解国内通胀压力，降低农民生产成本，减轻农民负担，而出台了部分上调化肥出口关税的政策。所以，有理由认为，本次跳高关税，将在一季度春耕以后再次恢复原本的关税水平。所以，对于大型的优势企业来说，短期税收调整产生的不利因素，不会对全年企业产生大影响。

　　因此，我们认为，以上论述已充分说明目前农资产品的供需情况可以说相当不平衡。今年农业的扩大生产很可能超过投资者的预期，而相关的小农资产品的缺口将大幅扩大。从目前的情况来看，钾肥、磷肥、草甘膦及其它农药等出现大的需求缺口的概率在增加。相关的上市公司，如钾肥生产企业盐湖钾肥(行情 论坛)  （000792 ）、冠农股份(行情 论坛)  （600251 ）；磷化工企业兴发集团(行情 论坛)  （600141 ）、六国化工(行情 论坛)  （600470 ）、澄星股份(行情 论坛)  （600078 ）；从事草甘膦生产的江山股份(行情 论坛)  （600389 ）、新安股份(行情 论坛)  （600596 ）；以及其它农药生产企业如扬农化工(行情 论坛)  （600486 ）、红太阳(行情 论坛)等。另外，具备大型化肥生产能力的泸天化(行情 论坛)、四川美丰(行情 论坛)  （000731 ）、湖北宜化(行情 论坛)  （000422 ）、华鲁恒升(行情 论坛)  （600426 ）、柳化股份(行情 论坛)  （600423 ）、兴化股份  （002109 ）等也是良好的选择。

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