近日以化肥、农药为主体的农资板块走势非常突出,成为奥运概念之外的又一大热点群体。而目前对于农业种植的上游产业———农资产业来说,由于传导性的存在,种植的扩大化必然带来农资需求的扩大化,尤其是化肥和农药等方面的需求会有明显提振,事实上,去年下半年以来化肥和农药相关产品的持续涨价,就体现出这一点。
种种迹象显示,在诱发CPI攀高的各类因素中,与农产品(行情 论坛)直接相关的食品类价格大幅度上涨是主要因素。而农产品(行情 论坛)涨价会明显提高农民生产的积极性,从而令农资方面的需求得到明显提升。
经国务院批准,财政部自2008年1月1日至12月31日,对部分化肥及制肥原料调整出口关税税率。根据国内大型研究机构的观点,本次上调关税起因,是国外尿素价格攀升和国内淡季出口关税的下降,刺激了四季度尿素出口量大涨。由于我国对尿素行业的政策管制,同时国内尿素主要生产原料———煤炭的价格涨幅较小,今年以来,国内尿素价格上涨幅度小于国际市场价格。因此,国内外尿素价差不断走高,从2004年的-400元上升至目前的1000元人民币。特别在四季度,由于处于对于尿素需求的淡季,出口关税由旺季的30%下调至15%,刺激了尿素出口量的大幅增长,据行业统计,2007年11月我国出口尿素同比增长了5倍至93万吨。所以,国家为了部分缓解国内通胀压力,降低农民生产成本,减轻农民负担,而出台了部分上调化肥出口关税的政策。所以,有理由认为,本次跳高关税,将在一季度春耕以后再次恢复原本的关税水平。所以,对于大型的优势企业来说,短期税收调整产生的不利因素,不会对全年企业产生大影响。
因此,我们认为,以上论述已充分说明目前农资产品的供需情况可以说相当不平衡。今年农业的扩大生产很可能超过投资者的预期,而相关的小农资产品的缺口将大幅扩大。从目前的情况来看,钾肥、磷肥、草甘膦及其它农药等出现大的需求缺口的概率在增加。相关的上市公司,如钾肥生产企业盐湖钾肥(行情 论坛) (000792 )、冠农股份(行情 论坛) (600251 );磷化工企业兴发集团(行情 论坛) (600141 )、六国化工(行情 论坛) (600470 )、澄星股份(行情 论坛) (600078 );从事草甘膦生产的江山股份(行情 论坛) (600389 )、新安股份(行情 论坛) (600596 );以及其它农药生产企业如扬农化工(行情 论坛) (600486 )、红太阳(行情 论坛)等。另外,具备大型化肥生产能力的泸天化(行情 论坛)、四川美丰(行情 论坛) (000731 )、湖北宜化(行情 论坛) (000422 )、华鲁恒升(行情 论坛) (600426 )、柳化股份(行情 论坛) (600423 )、兴化股份 (002109 )等也是良好的选择。
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