融资融券五月试点 首批入选券商或增至五家

    获准开展融资融券业务的首批试点券商名单将在本月公布。据知情人士透露，中信证券(行情 论坛 资讯)、海通证券(行情 论坛 资讯)及中国建银投资证券(下称中投证券)等三家券商将有幸成为首批试点。

    这意味着融资融券业务正式启动。上述人士称，未来几个月试点还可能大面积铺开，为股指期货的推出做好准备。

    上海证券交易所相关部门人士也透露，上证所有望在五一后公布试点初期融券标的证券名单。

    规则制定完备

    上海某券商资产管理部总经理说：“(融资融券)准备工作已经就绪，就等管理部门批准。”

    日前，国务院颁布了《证券公司监督管理条例》(《监管条例》)和《证券公司风险处置条例》，加上2006年出台的 《证券公司融资融券试点管理办法》等法律法规，融资融券的业务规则已经全面准备就绪。

    4月底，中国证监会有关部门负责人还表示正在研究改革证券账户管理制度，以提高效率，并提高投资者的使用便利性。接近证监会的人士认为，“对资金达到一定规模的投资者放开同名多账户，目的之一也是为方便实施融资融券业务。”

    种种迹象表明，等待了一年零八个月的融资融券业务正迎来启动的合适时机，配套制度规则的制定以及参与机构的充分准备已经完成，两个月前也有媒体报道称，中国证监会主席尚福林表示融资融券业务相关办法目前正在内部征求意见。

    融资融券业务是股指期货重要的准备工作之一，虽然目前尚未确定股指期货推出的具体时间表，但据两会上证监会副主席范福春介绍，“今年年内推出来问题不大。”

    “实际的操作可能会更快。”上述知情人士说，融资融券在今年内有必要运作成熟。“试点至少要用三个月甚至更长时间后才能在行业内大面积推开，在这种情况下，试点工作的启动不能再拖。”

    本报获悉，上证所关于融资融券业务的准备工作早已就绪，测试也已经做过，随时可以启动相关业务，“融资融券业务试点初期的标的证券名单也将有望在近期公布，交易保证金比例基本确定在50%。”深圳证券交易所的人士也证实，深交所的确也有类似安排，但具体细节不清楚。

    另外，证券登记结算公司也已经准备好向券商开设“客户信用交易担保证券账户”、“融券专用证券账户”和相关结算账户。

    在授信、证券担保方面，知情人士说，在目前分业管理条件下，靠一个专业融资公司推动信用证券交易难度较大，而通过券商实施交易结算资金第三方存管和集中交易的方式控制风险更适合目前的情况。

    目前绝大多数券商营业部实现了保证金第三方存管。

    试点名单扩军

    “证监会对于首批券商试点的态度似乎开始放松。”接近证监会高层的人士说，出于对业务推行时间上的要求，券商试点名单可能在原来三家的基础上增加两家，第二批试点规模则可能达到五家。

    近期证监会完成了对证券公司申请融资融券业务试点的综合评审，首先被拟定试点融资融券业务的是中信证券(行情 论坛 资讯)。

    据中信证券(行情 论坛 资讯)有关部门负责人介绍，由于与管理部门一直有密切沟通，中信起草的业务实施方案甚至对证监会在2006年6月30日公布并声称在当年8月1日开始实施的《证券公司融资融券业务试点管理办法》也有一定影响。

    不久前，中信证券(行情 论坛 资讯)在业务实施方案上做了一些调整，以符合监管层的最新要求。在最为重要的资金来源方面，内部人士表示，中信除了将以自有资金为主之外，还计划通过发行信托来筹集更多的资金，“甚至也会考虑动用集合理财计划的资金，不过这是针对今后发行的集合理财计划。”

    上海某证券公司资产管理部副总经理说，他们近日去证监会递交相关材料时也了解到融资融券业务试点券商初步拟定，虽然不清楚具体有哪几家，但中信证券(行情 论坛 资讯)入选首批试点“是意料之中的事情”。

    消息人士称，资金实力的增强是券商试点名单得以扩大的主要原因。根据最新的季度报告显示，截至2008年3月底，国内两家规模最大的券商中，中信证券(行情 论坛 资讯)净资产规模达到516亿元，海通证券(行情 论坛 资讯)为366亿元。

    虽然中投证券的入选有些令人感到意外，但其经过重组之后，资产状况得以明显优化，更重要的是拥有良好的客户基础。

    不过，三家券商对于融资融券试点一事的态度都十分低调，中信及中投总裁办的相关人士都表示尚未接到有关通知，海通证券(行情 论坛 资讯)的人士称，对于海通证券(行情 论坛 资讯)进入首批试点名单一事并不知情，不过，“在这项业务上我们已经做好了充分准备。”

    第一家公布2007年年报的上市券商东北证券(行情 论坛 资讯)，在其年报中也声称2008年公司还计划取得开展包括融资融券和直接股权投资等各项业务所必须具备的业务准入资格。行内人士认为，一旦有融资融券试点推出，大规模铺开应该很快，“否则将对没有这项业务资格的券商的经纪业务产生挤出效应，也会造成大量股民向有试点这项业务的券商转户，导致交易极端集中在某几个券商，可能导致交易通道堵塞的情况。” （张勇）